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重庆投资者教育基地开讲:结构性行情买股票看“性价比”

上游财经—重庆商报记者 张蜀君

7月16日,华龙重庆省级证券期货投资者教育基地,开展了主题为“启动华龙投资者教育基地 带你踏入新征程”的主题培训及交流会。

这是上游财经携手华龙证券重庆分公司,借助“上游财经—华龙证券重庆分公司投资者教育基地”,举行的第一期投资者培训及交流活动。

在活动现场,华龙证券投教基地讲师团队针对刚刚施行的《证券期货投资者适当性管理办》,为投资者充分进行了解读。同时,结合当下A股市场,讲解市场运行背后的逻辑,并就价值投资方法,以及与现场的投资者们进行了深入的交流。


▲“启动华龙投资者教育基地 带你踏入新征程”的主题培训及交流会现场  受访者提供

市场背后的逻辑是什么?

投教基地讲师李小刚认为,自2016年1月,上证综指跌至2638点以来,主板和中小创结构分化加剧。这样的结构分化,根源在于主板的估值和盈利匹配度更好,比如2017年的主板类似2013年的中小创,市场处于基本面差异导致的结构性行情中。

同时,股价主要是由企业盈利、利率和风险偏好等因素决定,实际上,这也是市场运行背后的逻辑所在。

从企业盈利的逻辑来看,在未来,主板和中小创的盈利趋势将继续分化。在主板和中小创业绩进一步分化的基础上,A股将继续演绎结构性行情,投资者将追求更好的估值和业绩的匹配度,偏爱确定性的投资机会。

价值投资才是王道

对市场进行解读之后,李小刚就投资方法,与现场的投资者们进行了深入的交流。

李小刚认为,如今市场配置方面仍然以重质为主,建议投资者还是从价值的角度来甄选股票,比如从改革、业绩、估值和题材等方面着手,选择具有改革预期,业绩增长较为确定,或估值较低,或题材确定性较高的品种。

而在进行价值性选股时,李小刚建议投资者关注“性价比”较高的股票。因为白马龙头股短期难言“抱团瓦解”,从基本面和估值相匹配的角度,建议精选更高“性价比”的板块,比如低估值的银行股等。

之后,对于7月1日正式落地实施的《证券期货投资者适当性管理办法》,投教基地讲师罗涛也进行了详细的解读。

投资者权益保护是金融市场监管的永恒主题,同时也是衡量一个金融市场是否健全成熟的重要标准。《办法》构建了一整套适当性管理的制度框架,从投资者分类、产品分级、强化经营机构适当性义务及突出违规行为惩戒方面明确了投资者适当性管理的各项工作要求。

总体思路是坚持适当性匹配原则和保护普通投资者利益原则,即经营机构应通过投资者分类、产品分级等方式更科学合理的匹配投资者与产品或服务的适当性,同时应当对普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面履行多于专业投资者的特别保护。

通过此次活动,使投资者对如何提高自我权益的保护和市场的变化有了深刻的了解,达到了活动的目的,投教基地负责人表示,今后,他们将不遗余力地推出各项投资者关心的培训内容,为投资者保驾护航。




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