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人民币“十连升”“涨升”响起如何玩转概念股?

上游财经—重庆商报记者 张蜀君 方朝春 但宇

近期,人民币的走势可谓势不可挡,一举突破6.50大关,更实现了从8月28日到9月8日的“十连升”,这也是有人民币中间价记录以来的第二次连升十日。

受人民币“十连升”强势走势刺激,A股市场造纸、航空、旅游等受益板块近期掀起大涨潮。那么,对投资者而言,人民币升值受益股有哪些,又该如何玩转概念股,赶上这一趟“列车”呢?

盘口直击

人民币强势“十连升”

9月8日,中国交易外汇中心公布,人民币中间价较前一交易日上调237个基点,报6.5032,为去年5月12日以来新高。8月28日至9月8日,人民币中间价已连续十个交易日上调,迎来有人民币中间价记录以来的第二次“十连升”,一周之内涨逾1000个基点。同时,在岸、离岸人民币汇率均突破6.49关口,在岸人民币最高升至6.4350,一度破6.44关口,收报6.4617,为2015年12月15日以来新高。

人民币的劲升,给备受冷落的B股市场注入了一剂强心针。周五,B股指数开盘大涨,上午收盘时涨幅达到2.54%,午后开盘最多冲高至3.08%,之后收窄至2.3%左右。成交方面,上海B股8日的成交额达到8.38亿美元,是之前交易日的两倍多,深圳B股也明显放量,流动性有所改善。

大涨探因

四大因素助涨人民币

此轮人民币汇率十连涨,市场主流观点认为,与跨境资金流动管理趋严、逆周期因子打击“羊群效应”、中国经济企稳、美元疲软等都有关系。

国内方面,我国经济稳中向好,并且,从2015年8月起,为防止人民币汇率过高引发的市场忧虑,央行开始人民币汇率改革,采取了一系列措施来阻止人民币贬值。比如挂钩一揽子货币,以及近期推出的“逆周期因子”等。在制度上,几乎叫停了民营企业境外投资,对居民申请购汇实施了很多限制措施、恢复了曾经出台但几乎中断了的外汇管制措施等。

国外方面,特朗普上台后政策执行不力,欧洲经济超预期强劲,欧元强势上涨,导致美元跌跌不休,从而引发人民币持续升值。

汇市展望

人民币盘升概率较大

人民币逆周期因子的引入是今年人民币汇率走势的关键一招。在逆周期因子引入之前,央行通过CFETS人民币汇率指数的贬值宣泄市场供求的影响;逆周期因子引入之后,借助于逆周期系数的有效过滤,CFETS人民币汇率指数展现出稳中有升的格局。

那么,人民币后市将如何运行?

九州证券全球首席经济学家邓海清表示,2017年人民币升值并非“昙花一现”,而是“趋势逆袭”。中美两国基本面对比的拐点在2016年下半年已经出现,2014年以来的人民币贬值趋势在2017年结束。由于中国经济逐渐稳定进入L型下半场、资产价格泡沫风险逐渐化解,中美基本面对比将进一步带动人民币走强。

对外经贸大学校长助理丁志杰则认为,目前人民币升值主要是在内外因作用下的阶段性升值。由于人民币汇率不存在明显低估,所以现在还看不到趋势性升值。未来经济基本面的变化将决定人民币汇率的波动及其方向,升或贬都是正常的。人民币汇率相对稳定,这是区别于其它货币的一个重要特征。

利好行业

造纸等五大行业受益

考虑到汇率变化直接影响到A股资产的表现,因此,近期人民币兑美元持续升值, A股中以下五大行业受益最大。

【造纸业】

造纸业是我国三大用汇行业之一,而人民币升值,对造纸行业的利好主要体现在三个方面:一是原材料进口实际价格下降;第二,进口机器设备的成本下降;第三,造纸企业现有外债偿还成本下降。

从个股表现来看,在造纸印刷板块的29只个股中,最近10个交易日累计涨幅超过5%的有14只个股,其中,集有股份以19.66%的累计涨幅排名第一。

【航空业】

航空行业属于典型的外汇负债类行业,尤其是美元负债。人民币升值,也就是说航空公司可以拿出相对更少的人民币,来偿还因飞机采购、航材采购而欠下的更多的美元债务。同时,由于燃料费用约占总成本的30%,航空公司还将从航油进口价格的下降以及租赁成本的降低中受益。另外,人民币升值有利于加速国民出境游的需求,提升航空行业的估值水平。另外,人民币升值,将会给航空行业带来一次性的汇兑收益。

(图4:人民币升值给航空行业带来一次性的汇兑收益)

【银行业】

与其他国家相比,我国银行的资产和负债净额较高,在业绩或其他要素不变情况下,单单人民币升值这一因素,就能够提升国内银行的资产价格。同时,人民币升值,将增加商业银行资产财富效应,使银行股的债权价值提升,投资吸引力上升。另外,海外投资者基于人民币升值的预期,倾向于通过购买银行股的方式间接购买人民币资产。

【房地产】

一般来讲,人民币升值,百姓的购买力将有所提升,地产股也值得投资,尽管地产调控有可能会影响上市公司业绩,但多数地产上市公司均属于行业龙头,因此也会成为热钱选择的重点方向之一。另外,有业内人士认为,一旦政策面的不确定性消除,房地产的估值将有一定回升空间。

【资源业】

人民币升值对采掘、石油、化工等资源类上市公司而言,也是一重大利好。利好主要表现在:第一,资源类上市公司,美元借款占比比较大,人民币升值,偿还美元债务所需金额相应减少。其次,资源类上市公司对大宗商品进口需求大,美元贬值将降低原材料进口成本。第三,产品以美元标价的资源类上市公司将受益于人民币升值所带来的产品涨价机遇。

利空行业

纺织等出口行业承压

需要注意的是,人民币升值带来的汇兑损失,将对部分出口占比较大的企业产生负面影响,也就是说,占据出口主要份额的纺织服装、家用轻工、白色家电、电子制造等行业,将因人民币升值,面临出口产品竞争力下降的问题。

以白色家电为例。根据wind数据显示,今年上半年,49家家电公司的汇兑损失高达13.26亿元,其中,格力电器的汇兑损失4.91亿元。

(图5:汇兑损失排名靠前的家电个股)

个股掘金

20只潜力股值得关注

人民币走强,该如何把握A股市场的投资机会呢?

华龙证券牛阳认为,造纸、航空、旅游、房地产等板块近期表现较强。鉴于这些股票前期未上涨,再加上目前人民币升值利好的影响,对于目前相关产业而言都有一个正向的引导。对于人民币升值带来的相关板块的上涨行情,在人民币升值的趋势没有出现明显的减缓之前,投资者都可以持续关注板块中的低价、绩优股;同时,还可以关注一些相关的黄金股,因为美元一旦贬值,黄金作为它的储备货币,同样存在一个跷跷板效应在里面。

国泰君安证券王勇认为,人民币汇率在未来较长时间内应该会保持震荡向上的趋势,因此,以中线思维介入受益股应该具备较强的安全边际。

那么,在“涨升”已经响起的情况下,投资者如何寻找受益概念标的、赶上人民币升值的“列车”呢?

上游财经—重庆商报记者根据专业人士的建议、结合受益板块上市公司基本面,筛选出了20只受益潜力股,以供投资参考。

图6:人民币升值受益概念股一览表



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