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全球股市风雨飘摇 关注沪指3150点附近支撑

上游财经—重庆商报记者 王也

在8月2日上证指数突破了3301.21点阶段头部后连跌3天的情况下,上周一二该指数在30月线附近虚晃一枪后重归跌势,并于周四开启加速下跌模式,周五则是低开低走大幅跳水考验3200点大关,最终全周报跌1.64%。同期,深证成指、中小板综则微微收低0.67%、0.63%,创业板综则难得一见地反涨了0.48%。那么,诱发上周市场调整深入的原因有哪些?“赚指数亏钱”行情能否演变为“赚钱亏指数”行情?哪些板块值得投资者掘金?就此类问题本栏采访了知名专家为投资者答疑解惑。

五大利空导致A股变天

“周五股市出现系统性下跌,并不能完全归咎于利空突发,而是利空经过长时间累积后释放的结果。”在富鼎资管首席经济学家李维夏看来,主要有以下五大因素导致股市“阴跌变急跌”。

1.限售股解禁猛烈。8月A股解禁规模高达2467.64亿元,排在全年12个月的第四位。6月以来,解禁规模逐步递增,9月份解禁规模将达到3063.66亿元,排在全年的第二位。值得注意的是,5月A股在低位徘徊时,产业资本不仅没有减持,反而纷纷增持。6月A股涨得不多,重要股东还能维持净增持,金额为38.84亿元。7月重要股东则变为净减持,金额为16.46亿元。因此进入8月后,处在3300点高度敏感区的A股在没有新资金支援的情况下,减持对市场的负面压力可见一斑。

2.美联储缩表临近且可能频繁加息。美联储两大票委卡普兰和明尼阿波利斯近日表示“缩表”将很快进行。路透100名分析师中,有94名认为尽管通胀前景低迷,但仍预计美联储会在9月宣布措施开始缩减规模超过4万亿美元的资产负债表;5位受访者认为可能会在今年最后一季的某个时间宣布,1名分析师预测在明年初。受访者预测美联储将在10月或12月加息25个基点,将联邦基金利率目标区间提高到1.25-1.50%;2018年美联储预计还将再加息三次,每次25个基点。美联储缩表和频繁加息,必将导致全球热钱回流美国,从而对包括中国在内的新兴市场构成一定的冲击。

3.周边股市动荡不安。5月沪指见底3016点到8月2日见顶3305点期间,全球股市只有中国港台股市和美国股市是震荡上行的,而英国、德国股市分别于6月2日、20日相继见顶,法国股市更是早在5月8日就见顶了,日韩股市也分别于6月20日、7月25日提前见顶后持续阴跌。在本周三美股见顶周五创出3个月单日最大单日跌幅后,法德股市破位下跌创4个月新低,中国香港恒生指数也创出了2016年11月8日以来的单日最大跌幅。熊市格局下A股素来跟跌不跟涨,故外盘走弱很容易诱发A股急跌。

4.中钢协警示资源类行业风险。中国钢铁工业协会于8月9日邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。8月10日,中钢协发布“坚定不移维护钢铁行业平稳运行”的通知,点名批评“行情炒作”。8月11日,上期所在官网连续发布《关于对螺纹钢品种实施交易限额的通知》、《关于调整螺纹钢相关合约平今仓交易手续费标准的通知》和《关于做好当前市场风险管理工作的通知》。管理层监管风向的改变,打击钢铁期货大幅杀跌,并冲击A股钢铁板块全线暴跌。而煤炭有色与钢铁一样属于资源类蓝筹,也未能幸免于难。近年来,受供给侧改革和环保督查导致行业大量减产使得相关产品价格存在非常强烈涨价预期因素推动,资源类蓝筹持续上行,成为本轮行情的核心。当沪指在龙头品种持续大涨情况下仍不能向上拓展空间时,热点消失对市场人气的打击是非常严重的。

5.基本面预期较弱。8月9日,国家统计局发布了7月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)。数据显示,7月份,CPI同比上涨1.4%,环比上涨0.1%;PPI同比上涨5.5%,环比上涨0.2%。值得注意的是PPI在今年2月份达到7.8%的阶段性峰值后连续下滑了2个月,尽管最近3个月涨幅持平,然而随着投资放缓,对工业产品的需求可能走弱,因此工业产品价格显著上涨的基础并不存在。由于2016年下半年PPI持续上升形成高基数,今年下半年PPI翘尾因素减弱,因而未来PPI涨幅会逐月下降。PPI涨幅下降,加上严厉的房地产调控,不利于周期性板块上市公司业绩;而周期性蓝筹在上海主板所占比重较大,所以对上证指数的拖累是显而易见的。

关注沪指3150点附近支撑

那么,在消息面利淡因素陡增的背景下,A股后市何去何从呢?华龙证券新华路营业部副总经理邓丹提醒投资者要注意以下几点。

就中线来讲,沪指突破3301点阶段顶部是一个积极信号,意味着中线上升趋势被打开,但这一积极信号不等于主升浪就此开启,而要等时机成熟后才会体现出来。这是因为,当前资金面“紧平衡”格局,在11月前甚至明年春节前不会有实质性的改变,没有宽松的资金面决定了市场不可能走出牛市主升浪行情;而动荡不安的国际资本市场也会带来较大的上行压力。

就短线而言,沪指日线、周线级别的主要均线集中在3110-3190点区域,也就是说,3150点附近将构成强支撑区域。

投资机会方面,首选业绩题材,主要是已经发布三季报和接下来要发布年报预告的股票,有望受到资金的关注;其次是处于底部没有表现的国企改革概念股,它们有望在本月以“点”的方式表现,之后逐渐蔓延并在9月份形成燎原之势,投资者要关注率先公布国企改革方案的个股;此外,创业板蓝筹股在业绩下滑明朗化以后,超跌和业绩触底的预期将提升相关个股的风险偏好。


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